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ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | ||||
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TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 or 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | ||||
| Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
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The New York Stock Exchange (
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The New York Stock Exchange (
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| Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act: | None | |||||||
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☒
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Accelerated filer
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☐
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Non-accelerated filer
|
☐
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Smaller reporting company
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|
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Emerging growth company
|
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| DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCE | PART | ||||
|
|
III | ||||
|
(in thousands)
|
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
|
Machine Clothing
|
$ | 572,955 | $ | 601,254 | $ | 611,858 | ||||||||||||||
|
Albany Engineered Composites
|
327,655 | 452,878 | 370,621 | |||||||||||||||||
|
Consolidated total
|
$ | 900,610 | $ | 1,054,132 | $ | 982,479 | ||||||||||||||
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Quarter Ended
|
March 31
|
June 30
|
September 30
|
December 31
|
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| 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
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Cash dividends per share
|
$ | 0.19 | $ | 0.19 | $ | 0.19 | $ | 0.20 | ||||||||||||||||||
|
Class A Common Stock prices:
|
||||||||||||||||||||||||||
|
High
|
$ | 79.27 | $ | 71.35 | $ | 56.94 | $ | 74.00 | ||||||||||||||||||
|
Low
|
$ | 31.61 | $ | 42.13 | $ | 48.08 | $ | 49.50 | ||||||||||||||||||
| 2019 | ||||||||||||||||||||||||||
|
Cash dividends per share
|
$ | 0.18 | $ | 0.18 | $ | 0.18 | $ | 0.19 | ||||||||||||||||||
|
Class A Common Stock prices:
|
||||||||||||||||||||||||||
|
High
|
$ | 78.45 | $ | 82.91 | $ | 91.51 | $ | 90.30 | ||||||||||||||||||
|
Low
|
$ | 60.82 | $ | 69.29 | $ | 78.41 | $ | 75.92 | ||||||||||||||||||
|
December 31,
|
2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Albany International Corp.
|
100.00 | 128.80 | 173.21 | 177.81 | 218.33 | 214.16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Russell 2000
|
100.00 | 121.31 | 139.08 | 123.76 | 155.35 | 186.36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Peer Group
|
100.00 | 135.53 | 174.15 | 152.94 | 205.12 | 215.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| (in thousands, except per share amounts) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | ||||||||||||
| Summary of Operations | |||||||||||||||||
| Net sales (3) (4) (8) | $ | 900,610 | $ | 1,054,132 | $ | 982,479 | $ | 863,717 | $ | 779,839 | |||||||
| Cost of goods sold (3) (4) (5) (7) | 529,538 | 656,431 | 632,730 | 567,434 | 478,555 | ||||||||||||
| Restructuring and other (7) (9) | 5,736 | 2,905 | 15,570 | 13,491 | 8,376 | ||||||||||||
| Operating income/(loss) (1) (3) (5) | 166,080 | 193,576 | 137,408 | 78,676 | 94,132 | ||||||||||||
| Interest expense, net | 13,584 | 16,921 | 18,124 | 17,091 | 13,464 | ||||||||||||
| Income/(loss) from continuing operations | 97,243 | 133,383 | 83,019 | 32,585 | 52,812 | ||||||||||||
| Net income attributable to the Company | 98,589 | 132,398 | 82,891 | 33,111 | 52,733 | ||||||||||||
| Earnings per share attributable to Company Shareholders- Basic | 3.05 | 4.10 | 2.57 | 1.03 | 1.64 | ||||||||||||
| Earnings per share attributable to Company Shareholders- Diluted | 3.05 | 4.10 | 2.57 | 1.03 | 1.64 | ||||||||||||
| Dividends declared per share | 0.77 | 0.73 | 0.69 | 0.68 | 0.68 | ||||||||||||
| Weighted average number of shares outstanding - basic | 32,329 | 32,296 | 32,252 | 32,169 | 32,086 | ||||||||||||
| Capital expenditures, including software | 42,390 | 67,955 | 82,886 | 87,637 | 73,492 | ||||||||||||
| Financial position | |||||||||||||||||
| Cash | $ | 241,316 | $ | 195,540 | $ | 197,755 | $ | 183,727 | $ | 181,742 | |||||||
| Asset held for sale (6) | 563 | 515 | — | — | — | ||||||||||||
| Property, plant and equipment, net (2) (3) (6) | 448,554 | 466,462 | 462,055 | 454,302 | 422,564 | ||||||||||||
| Total assets (1) (2) (3) (4) (7) (8) | 1,549,936 | 1,474,368 | 1,417,992 | 1,361,198 | 1,263,433 | ||||||||||||
| Current liabilities (2) (3) | 190,863 | 202,719 | 189,306 | 161,517 | 200,009 | ||||||||||||
| Long-term debt (2) | 398,000 | 424,009 | 523,707 | 514,120 | 432,918 | ||||||||||||
| Total noncurrent liabilities (2) (3) | 539,208 | 568,960 | 620,406 | 626,666 | 552,134 | ||||||||||||
| Total liabilities (2) (3) (4) | 730,071 | 771,679 | 809,712 | 788,183 | 752,143 | ||||||||||||
| Total equity (1) (2) (4) | 819,865 | 702,689 | 608,280 | 573,015 | 511,290 | ||||||||||||
|
(in thousands, except percentages)
|
||||||||||||||||||||
| Years ended December 31, | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
|
Machine Clothing
|
$ | 572,955 | $ | 601,254 | $ | 611,858 | ||||||||||||||
|
Albany Engineered Composites
|
327,655 | 452,878 | 370,621 | |||||||||||||||||
|
Total
|
$ | 900,610 | $ | 1,054,132 | $ | 982,479 | ||||||||||||||
|
% change
|
-14.6 | % | 7.3 | % | — | |||||||||||||||
|
(in thousands, except percentages)
|
||||||||||||||||||||
| Years ended December 31, | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
|
Machine Clothing
|
$ | 301,144 | $ | 309,641 | $ | 297,416 | ||||||||||||||
|
Albany Engineered Composites
|
69,928 | 88,060 | 52,550 | |||||||||||||||||
|
Corporate expenses
|
— | — | (217) | |||||||||||||||||
|
Total
|
$ | 371,072 | $ | 397,701 | $ | 349,749 | ||||||||||||||
|
% of Net Sales
|
41.2 | % | 37.7 | % | 35.6 | % | ||||||||||||||
|
(in thousands, except percentages)
|
||||||||||||||||||||
| Years ended December 31, | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
|
Machine Clothing
|
$ | 107,594 | $ | 116,546 | $ | 115,305 | ||||||||||||||
|
Albany Engineered Composites
|
35,571 | 30,707 | 32,855 | |||||||||||||||||
|
Corporate expenses
|
56,091 | 53,967 | 48,611 | |||||||||||||||||
|
Total
|
$ | 199,256 | $ | 201,220 | $ | 196,771 | ||||||||||||||
|
% of Net Sales
|
22.1 | % | 19.1 | % | 20.0 | % | ||||||||||||||
|
(in thousands)
|
||||||||||||||||||||
| Years ended December 31, | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
|
Machine Clothing
|
$ | 15,922 | $ | 16,412 | $ | 17,474 | ||||||||||||||
|
Albany Engineered Composites
|
9,828 | 10,521 | 12,278 | |||||||||||||||||
|
Total
|
$ | 25,750 | $ | 26,933 | $ | 29,752 | ||||||||||||||
|
(in thousands)
|
||||||||||||||||||||
| Years ended December 31, | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
|
Machine Clothing
|
$ | 2,746 | $ | 1,129 | $ | 12,278 | ||||||||||||||
|
Albany Engineered Composites
|
2,821 | 1,833 | 3,048 | |||||||||||||||||
|
Corporate expenses
|
169 | (57) | 244 | |||||||||||||||||
|
Total
|
$ | 5,736 | $ | 2,905 | $ | 15,570 | ||||||||||||||
|
(in thousands)
|
||||||||||||||||||||
| Years ended December 31, | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
|
Machine Clothing
|
$ | 190,805 | $ | 191,965 | $ | 169,836 | ||||||||||||||
|
Albany Engineered Composites
|
31,536 | 55,520 | 16,647 | |||||||||||||||||
|
Corporate expenses
|
(56,261) | (53,909) | (49,075) | |||||||||||||||||
|
Total
|
$ | 166,080 | $ | 193,576 | $ | 137,408 | ||||||||||||||
|
(in thousands)
|
||||||||||||||||||||
| Years ended December 31, | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
|
Interest expense, net
|
$ | 13,584 | $ | 16,921 | $ | 18,124 | ||||||||||||||
|
Other (income)/expense, net
|
13,422 | (1,557) | 4,037 | |||||||||||||||||
|
Income tax expense
|
41,831 | 44,829 | 32,228 | |||||||||||||||||
|
Net income/(loss) attributable to the noncontrolling interest
|
(1,346) | 985 | 128 | |||||||||||||||||
| Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (in thousands, except percentages) | Tax Amount | % | Tax Amount | % | Tax Amount | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Continuing Operations (Excluding Discrete Items) | $ | 39,544 | 28.4% | $ | 49,977 | 28.0% | $ | 36,046 | 31.3% | |||||||||||||||||||||||||||||
| Changes in uncertain tax positions | 252 | 0.2 | (2,874) | (1.5) | (696) | (0.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Resolution of tax audits, net | 500 | 0.3 | — | — | 1,981 | 1.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Tax effect of non-deductible foreign exchange loss on intercompany loan | 3,801 | 2.7 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Changes in opening valuation allowance | — | — | (1,385) | (0.8) | (4,882) | (4.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Creation of valuation allowance | 168 | 0.1 | 860 | 0.5 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| True-up of prior year estimated taxes | (2,420) | (1.8) | (1,637) | (1.0) | (1,284) | (1.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Impact of mandatory repatriation | — | — | — | — | (1,003) | (0.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Tax rate change | — | — | (112) | — | 2,066 | 1.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other tax adjustments | (14) | 0.2 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Effective Tax Rate | $ | 41,831 | 30.1% | $ | 44,829 | 25.2% | $ | 32,228 | 28.0% | |||||||||||||||||||||||||||||
|
(in thousands, except percentages)
|
||||||||||||||||||||
| Years ended December 31, | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
|
Net sales
|
$ | 572,955 | $ | 601,254 | $ | 611,858 | ||||||||||||||
|
% change from prior year
|
-4.7 | % | -1.7 | % | — | |||||||||||||||
|
Gross profit
|
301,144 | 309,641 | 297,416 | |||||||||||||||||
|
% of net sales
|
52.6 | % | 51.5 | % | 48.6 | % | ||||||||||||||
|
STG&R expenses
|
107,594 | 116,546 | 115,305 | |||||||||||||||||
|
Operating income
|
190,805 | 191,965 | 169,836 | |||||||||||||||||
|
(in thousands, except percentages)
|
||||||||||||||||||||
| Years ended December 31, | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
|
Net sales
|
$ | 327,655 | $ | 452,878 | $ | 370,621 | ||||||||||||||
|
% change from prior year
|
-27.7 | % | 22.2 | % | — | |||||||||||||||
|
Gross profit
|
69,928 | 88,060 | 52,550 | |||||||||||||||||
|
% of net sales
|
21.3 | % | 19.4 | % | 14.2 | % | ||||||||||||||
|
STG&R expenses
|
35,571 | 30,707 | 32,855 | |||||||||||||||||
|
Operating income/(loss)
|
31,536 | 55,520 | 16,647 | |||||||||||||||||
|
(in thousands)
|
||||||||||||||||||||
|
For the years ended December 31,
|
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
|
Net income
|
$ | 97,243 | $ | 133,383 | $ | 83,019 | ||||||||||||||
|
Depreciation and amortization
|
72,705 | 70,795 | 79,036 | |||||||||||||||||
|
Changes in working capital
(a)
|
(60,727) | (15,713) | (13,404) | |||||||||||||||||
|
Changes in long-term liabilities, deferred taxes and other credits
|
8,664 | 7,129 | 3,493 | |||||||||||||||||
|
Write-off of pension liability adjustment due to settlement/curtailment
|
411 | 450 | 1,494 | |||||||||||||||||
|
Other operating items
|
21,957 | 4,308 | (21,153) | |||||||||||||||||
|
Net cash provided by operating activities
|
140,253 | 200,352 | 132,485 | |||||||||||||||||
|
Net cash used in investing activities
|
(42,390) | (98,748) | (82,886) | |||||||||||||||||
| Net cash provided used in financing activities | (60,669) | (100,307) | (27,258) | |||||||||||||||||
|
Effect of exchange rate changes on cash flows
|
8,582 | (3,512) | (8,313) | |||||||||||||||||
|
Increase/(decrease) in cash and cash equivalents
|
45,776 | (2,215) | 14,028 | |||||||||||||||||
|
Cash and cash equivalents at beginning of year
|
195,540 | 197,755 | 183,727 | |||||||||||||||||
|
Cash and cash equivalents at end of year
|
$ | 241,316 | $ | 195,540 | $ | 197,755 | ||||||||||||||
| Payments Due by Period | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| (in millions) | Total | Less than one year | One to three years | Three to five years | After five years | |||||||||||||||||||||||||||
| Total debt | $ | 398.0 | $ | — | $ | — | $ | 398.0 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
|
Interest payments
(a)
|
39.9 | 14.1 | 19.9 | 5.9 | — | |||||||||||||||||||||||||||
|
Pension plan contributions
(b)
|
2.5 | 2.5 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
|
Other postretirement benefits
(c)
|
31.0 | 3.7 | 6.9 | 6.4 | 14.0 | |||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring accruals | 2.2 | 1.9 | 0.3 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
|
Other noncurrent liabilities
(d)
|
— | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| Operating leases | 20.5 | 5.1 | 7.0 | 3.8 | 4.6 | |||||||||||||||||||||||||||
| Finance leases | 24.1 | 2.8 | 5.8 | 6.0 | 9.5 | |||||||||||||||||||||||||||
| Totals | $ | 518.2 | $ | 30.1 | $ | 39.9 | $ | 420.1 | $ | 28.1 | ||||||||||||||||||||||
|
Consolidated results
|
(in thousands)
|
|||||||||||||||||||
|
Years ended December 31,
|
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
|
Operating income (GAAP)
|
$ | 166,080 | $ | 193,576 | $ | 137,408 | ||||||||||||||
|
Interest, taxes, other income/(expense)
|
(68,837) | (60,193) | (54,389) | |||||||||||||||||
|
Net income (GAAP)
|
97,243 | 133,383 | 83,019 | |||||||||||||||||
|
Interest expense, net
|
13,584 | 16,921 | 18,124 | |||||||||||||||||
|
Income tax expense
|
41,831 | 44,829 | 32,228 | |||||||||||||||||
|
Depreciation and amortization expense
|
72,705 | 70,795 | 79,036 | |||||||||||||||||
|
EBITDA (non-GAAP)
|
225,363 | 265,928 | 212,407 | |||||||||||||||||
| Restructuring expenses, net | 5,736 | 2,905 | 15,570 | |||||||||||||||||
|
Foreign currency revaluation (gains)/losses
|
15,444 | (3,190) | (341) | |||||||||||||||||
|
Pension settlement/curtailment expense
|
— | 478 | 1,494 | |||||||||||||||||
| Former CEO termination costs | 2,742 | — | — | |||||||||||||||||
| Acquisition/integration costs | 1,272 | 621 | — | |||||||||||||||||
| Pre-tax (income)/loss attributable to noncontrolling interest | 1,348 | (1,308) | (197) | |||||||||||||||||
|
Adjusted EBITDA (non-GAAP)
|
$ | 251,905 | $ | 265,434 | $ | 228,933 | ||||||||||||||
|
(in thousands)
|
||||||||||||||||||||||||||
| Year ended December 31, 2020 |
Machine Clothing
|
Albany Engineered Composites
|
Corporate expenses and other
|
Total Company
|
||||||||||||||||||||||
| Operating income/(loss) (GAAP) | $ | 190,805 | $ | 31,536 | $ | (56,261) | $166,080 | |||||||||||||||||||
| Interest, taxes, other income/(expense) | — | — | (68,837) | (68,837) | ||||||||||||||||||||||
| Net income/(loss) (GAAP) | 190,805 | 31,536 | (125,098) | 97,243 | ||||||||||||||||||||||
| Interest expense, net | — | — | 13,584 | 13,584 | ||||||||||||||||||||||
| Income tax expense | — | — | 41,831 | 41,831 | ||||||||||||||||||||||
| Depreciation and amortization expense | 20,304 | 48,496 | 3,905 | 72,705 | ||||||||||||||||||||||
| EBITDA (non-GAAP) | 211,109 | 80,032 | (65,778) | 225,363 | ||||||||||||||||||||||
| Restructuring expenses, net | 2,746 | 2,821 | 169 | 5,736 | ||||||||||||||||||||||
| Foreign currency revaluation (gains)/losses | 1,743 | 130 | 13,571 | 15,444 | ||||||||||||||||||||||
| Former CEO termination costs | — | — | 2,742 | 2,742 | ||||||||||||||||||||||
| Acquisition/integration costs | — | 1,272 | — | 1,272 | ||||||||||||||||||||||
| Pre-tax loss attributable to noncontrolling interest | — | 1,348 | — | 1,348 | ||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA (non-GAAP) | $ | 215,598 | $ | 85,603 | $ | (49,296) | $ | 251,905 | ||||||||||||||||||
|
(in thousands)
|
||||||||||||||||||||||||||
| Year ended December 31, 2019 |
Machine Clothing
|
Albany Engineered Composites
|
Corporate expenses and other
|
Total Company
|
||||||||||||||||||||||
| Operating income/(loss) (GAAP) | $ | 191,965 | $ | 55,520 | $ | (53,909) | $ | 193,576 | ||||||||||||||||||
| Interest, taxes, other income/(expense) | — | — | (60,193) | (60,193) | ||||||||||||||||||||||
| Net income/(loss) (GAAP) | 191,965 | 55,520 | (114,102) | 133,383 | ||||||||||||||||||||||
| Interest expense, net | — | — | 16,921 | 16,921 | ||||||||||||||||||||||
| Income tax expense | — | — | 44,829 | 44,829 | ||||||||||||||||||||||
| Depreciation and amortization expense | 21,876 | 44,670 | 4,249 | 70,795 | ||||||||||||||||||||||
| EBITDA (non-GAAP) | 213,841 | 100,190 | (48,103) | 265,928 | ||||||||||||||||||||||
| Restructuring expenses, net | 1,129 | 1,833 | (57) | 2,905 | ||||||||||||||||||||||
| Foreign currency revaluation (gains)/losses | 630 | 643 | (4,463) | (3,190) | ||||||||||||||||||||||
| Pension curtailment expense | — | — | 478 | 478 | ||||||||||||||||||||||
| Acquisition/integration costs | — | 421 | 200 | 621 | ||||||||||||||||||||||
| Pre-tax (income) attributable to noncontrolling interest | — | (1,308) | — | (1,308) | ||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA (non-GAAP) | $ | 215,600 | $ | 101,779 | $ | (51,945) | $ | 265,434 | ||||||||||||||||||
|
(in thousands)
|
||||||||||||||||||||||||||
| Year ended December 31, 2018 |
Machine Clothing
|
Albany Engineered Composites
|
Corporate expenses and other
|
Total Company
|
||||||||||||||||||||||
|
Operating income/(loss) (GAAP)
|
$ | 169,836 | $ | 16,647 | $ | (49,075) | $ | 137,408 | ||||||||||||||||||
|
Interest, taxes, other income/(expense)
|
— | — | (54,389) | (54,389) | ||||||||||||||||||||||
|
Net income/(loss) (GAAP)
|
169,836 | 16,647 | (103,464) | 83,019 | ||||||||||||||||||||||
|
Interest expense, net
|
— | — | 18,124 | 18,124 | ||||||||||||||||||||||
|
Income tax expense
|
— | — | 32,228 | 32,228 | ||||||||||||||||||||||
|
Depreciation and amortization expense
|
30,813 | 43,205 | 5,018 | 79,036 | ||||||||||||||||||||||
|
EBITDA (non-GAAP)
|
200,649 | 59,852 | (48,094) | 212,407 | ||||||||||||||||||||||
|
Restructuring expenses, net
|
12,278 | 3,048 | 244 | 15,570 | ||||||||||||||||||||||
| Foreign currency revaluation (gains)/losses | (826) | 547 | (62) | (341) | ||||||||||||||||||||||
| Pension settlement/curtailment expense | — | — | 1,494 | 1,494 | ||||||||||||||||||||||
| Pre-tax (income) attributable to noncontrolling interest in ASC | — | (197) | — | (197) | ||||||||||||||||||||||
|
Adjusted EBITDA (non-GAAP)
|
$ | 212,101 | $ | 63,250 | $ | (46,418) | $ | 228,933 | ||||||||||||||||||
|
(in thousands, except per share amounts)
|
||||||||||||||||||||||||||
| Year ended December 31, 2020 |
Pre tax
Amounts
|
Tax
Effect
|
After tax
Effect
|
Per Share
Effect |
||||||||||||||||||||||
| Restructuring expenses, net | $ | 5,736 | $ | 1,862 | $ | 3,874 | $ | 0.11 | ||||||||||||||||||
| Foreign currency revaluation (gains)/losses(a) | 15,444 | 896 | 14,548 | 0.46 | ||||||||||||||||||||||
| Former CEO termination costs | 2,742 | 713 | 2,029 | 0.06 | ||||||||||||||||||||||
| Acquisition/integration costs | 1,272 | 380 | 892 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||
| (a) In 2020, the company recorded losses of approximately $14 million in jurisdictions where it cannot record a tax benefit from the losses, which results in an unusual relationship between the pre-tax and after-tax amounts. | ||||||||||||||||||||||||||
|
(in thousands, except per share amounts)
|
||||||||||||||||||||||||||
| Year ended December 31, 2019 |
Pre tax
Amounts
|
Tax
Effect
|
After tax
Effect
|
Per Share
Effect
|
||||||||||||||||||||||
| Restructuring expenses, net | $ | 2,905 | $ | 824 | $ | 2,081 | $ | 0.06 | ||||||||||||||||||
| Foreign currency revaluation (gains)/losses | (3,190) | (904) | (2,286) | (0.07) | ||||||||||||||||||||||
| Pension curtailment charge | 478 | 91 | 387 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||
| Acquisition/integration costs | 621 | 156 | 465 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||
|
(in thousands, except per share amounts)
|
||||||||||||||||||||||||||
| Year ended December 31, 2018 |
Pre tax
Amounts
|
Tax
Effect
|
After tax
Effect
|
Per Share
Effect
|
||||||||||||||||||||||
| Restructuring expenses, net | $ | 15,570 | $ | 4,904 | $ | 10,666 | $ | 0.34 | ||||||||||||||||||
|
Foreign currency revaluation (gains)/losses
|
(341) | 3 | (344) | (0.01) | ||||||||||||||||||||||
| Pension settlement/curtailment charge | 1,494 | 348 | 1,146 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||
|
Per share amounts (Basic)
|
||||||||||||||||||||
|
Years ended December 31,
|
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
|
Earnings per share (GAAP)
|
$ | 3.05 | $ | 4.10 | $ | 2.57 | ||||||||||||||
|
Adjustments, after tax:
|
||||||||||||||||||||
| Restructuring expenses, net | 0.11 | 0.06 | 0.34 | |||||||||||||||||
|
Foreign currency revaluation (gains)/losses
|
0.46 | (0.07) | (0.01) | |||||||||||||||||
| Former CEO termination costs | 0.06 | — | — | |||||||||||||||||
|
Pension settlement/curtailment charge
|
— | 0.01 | 0.04 | |||||||||||||||||
| Acquisition/integration costs | 0.04 | 0.01 | — | |||||||||||||||||
|
Adjusted earnings per share (non-GAAP)
|
$ | 3.72 | $ | 4.11 | $ | 2.94 | ||||||||||||||
|
(in thousands)
|
||||||||||||||||||||
|
As of December 31,
|
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
|
Current maturities of long-term debt
|
$ | 9 | $ | 20 | $ | 1,224 | ||||||||||||||
|
Long-term debt
|
398,000 | 424,009 | 523,707 | |||||||||||||||||
|
Total debt
|
398,009 | 424,029 | 524,931 | |||||||||||||||||
|
Cash and cash equivalents
|
241,316 | 195,540 | 197,755 | |||||||||||||||||
|
Net debt
|
$ | 156,693 | $ | 228,489 | $ | 327,176 | ||||||||||||||
|
(in thousands, except interest rates)
|
|||||
|
Long-term debt
|
|||||
|
Credit agreement with borrowings outstanding, net of fixed rate portion, at an end of period interest rate of 1.775% in 2020, due in 2024
|
$ | 48,000 | |||
|
Total
|
$ | 48,000 | |||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
|
Net sales
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
Cost of goods sold
|
|
|
|
||||||||||||||
|
Gross profit
|
|
|
|
||||||||||||||
|
Selling, general and administrative expenses
|
|
|
|
||||||||||||||
|
Technical and research expenses
|
|
|
|
||||||||||||||
|
Restructuring expenses, net
|
|
|
|
||||||||||||||
|
Operating income
|
|
|
|
||||||||||||||
|
Interest income
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
Interest expense
|
|
|
|
||||||||||||||
|
Other (income)/expense, net
|
|
(
|
|
||||||||||||||
|
Income before income taxes
|
|
|
|
||||||||||||||
|
Income tax expense
|
|
|
|
||||||||||||||
|
Net income
|
|
|
|
||||||||||||||
|
Net income/(loss) attributable to the noncontrolling interest
|
(
|
|
|
||||||||||||||
|
Net income attributable to the Company
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
Earnings per share attributable to Company shareholders — Basic
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
Earnings per share attributable to Company shareholders — Diluted
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
Dividends declared per share, Class A and Class B
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
|
Net income
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
Other comprehensive income/(loss), before tax:
|
|||||||||||||||||
|
Foreign currency translation and other adjustments
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
Pension settlements and curtailments
|
|
|
|
||||||||||||||
|
Pension/postretirement plan remeasurement
|
|
(
|
|
||||||||||||||
|
Amortization of pension and postretirement liability adjustments:
|
|||||||||||||||||
|
Prior service credit
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
Net actuarial loss
|
|
|
|
||||||||||||||
|
Payments and amortization related to interest rate swaps included in earnings
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
Derivative valuation adjustment
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||
|
Income taxes related to items of other comprehensive income/(loss):
|
|||||||||||||||||
|
Pension settlements and curtailments
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
Pension/postretirement plan remeasurement
|
(
|
|
(
|
||||||||||||||
|
Amortization of pension and postretirement liability adjustments
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
Payments and amortization related to interest rate swaps included in earnings
|
(
|
|
|
||||||||||||||
|
Derivative valuation adjustment
|
|
|
(
|
||||||||||||||
|
Comprehensive income
|
|
|
|
||||||||||||||
|
Comprehensive income/(loss) attributable to the noncontrolling interest
|
(
|
|
|
||||||||||||||
|
Comprehensive income attributable to the Company
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
|
Assets
|
|||||||||||
| Current assets: | |||||||||||
| Cash and cash equivalents | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Accounts receivable, net |
|
|
|||||||||
| Contract assets, net |
|
|
|||||||||
| Inventories |
|
|
|||||||||
| Income taxes prepaid and receivable |
|
|
|||||||||
| Prepaid expenses and other current assets |
|
|
|||||||||
| Total current assets |
|
|
|||||||||
| Property, plant and equipment, net |
|
|
|||||||||
| Intangibles, net |
|
|
|||||||||
| Goodwill |
|
|
|||||||||
| Deferred income taxes |
|
|
|||||||||
| Noncurrent receivables, net |
|
|
|||||||||
| Other assets |
|
|
|||||||||
| Total assets | $ |
|
$ |
|
|||||||
|
Liabilities
|
|||||||||||
| Current liabilities: | |||||||||||
| Accounts payable | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Accrued liabilities |
|
|
|||||||||
| Current maturities of long-term debt |
|
|
|||||||||
| Income taxes payable |
|
|
|||||||||
| Total current liabilities |
|
|
|||||||||
| Long-term debt |
|
|
|||||||||
| Other noncurrent liabilities |
|
|
|||||||||
| Deferred taxes and other liabilities |
|
|
|||||||||
| Total liabilities |
|
|
|||||||||
|
Commitments and Contingencies
|
|
|
|||||||||
|
Shareholders’ Equity
|
|||||||||||
|
Preferred stock, par value $
|
|
|
|||||||||
|
Class A Common Stock, par value $
|
|
|
|||||||||
|
Class B Common Stock, par value $
|
|
|
|||||||||
|
Additional paid-in capital
|
|
|
|||||||||
|
Retained earnings
|
|
|
|||||||||
|
Accumulated items of other comprehensive income:
|
|||||||||||
|
Translation adjustments
|
(
|
(
|
|||||||||
|
Pension and postretirement liability adjustments
|
(
|
(
|
|||||||||
|
Derivative valuation adjustment
|
(
|
(
|
|||||||||
|
Treasury stock (Class A), at cost;
|
(
|
(
|
|||||||||
|
Total Company shareholders’ equity
|
|
|
|||||||||
|
Noncontrolling interest
|
|
|
|||||||||
| Total equity |
|
|
|||||||||
|
Total liabilities and shareholders’ equity
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| OPERATING ACTIVITIES | |||||||||||||||||
| Net income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||
| Depreciation |
|
|
|
||||||||||||||
| Amortization |
|
|
|
||||||||||||||
| Change in deferred taxes and other liabilities |
|
|
|
||||||||||||||
| Provision for write-off of property, plant and equipment |
|
|
|
||||||||||||||
| Non-cash interest (income)/expense |
(
|
|
|
||||||||||||||
| Write-off of pension liability adjustments due to settlement/curtailment |
|
|
|
||||||||||||||
| Compensation and benefits paid or payable in Class A Common Stock |
|
|
|
||||||||||||||
| Provision for credit losses from uncollected receivables and contract assets |
|
|
|
||||||||||||||
| Foreign currency remeasurement (gain)/loss on intercompany loans |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Changes in operating assets and liabilities that provided/(used) cash: | |||||||||||||||||
| Accounts receivable |
|
|
(
|
||||||||||||||
| Contract assets |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Inventories |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Prepaid expenses and other current assets |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Income taxes prepaid and receivable |
|
|
(
|
||||||||||||||
| Accounts payable |
(
|
|
|
||||||||||||||
| Accrued liabilities |
(
|
(
|
|
||||||||||||||
| Income taxes payable |
|
|
(
|
||||||||||||||
| Noncurrent receivables |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Other noncurrent liabilities |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Other, net |
|
|
(
|
||||||||||||||
| Net cash provided by operating activities |
|
|
|
||||||||||||||
| INVESTING ACTIVITIES | |||||||||||||||||
| Purchase of business, net of cash acquired |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Purchases of property, plant and equipment |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Purchased software |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Net cash used in investing activities |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| FINANCING ACTIVITIES | |||||||||||||||||
| Proceeds from borrowings |
|
|
|
||||||||||||||
| Principal payments on debt |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Principal payments on finance lease liabilities |
(
|
(
|
|
||||||||||||||
| Debt acquisition costs |
(
|
|
|
||||||||||||||
| Taxes paid in lieu of share issuance |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Proceeds from options exercised |
|
|
|
||||||||||||||
| Dividends paid |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Net cash used in financing activities |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Increase/(decrease) in cash and cash equivalents |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Cash and cash equivalents at beginning of period |
|
|
|
||||||||||||||
| Cash and cash equivalents at end of period | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| (in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
| Losses/(gains) included in: | ||||||||||||||||||||
| Selling, general, and administrative expenses | $ |
|
$ |
|
$ |
(
|
||||||||||||||
| Other expense, net |
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Total transaction losses/(gains) | $ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
||||||||||||||
| (in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
| Gain (before tax) on long-term intercompany loan | $ |
(
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Segment | Product Group | Principal Product or Service | Principal Locations | |||||||||||||||||
| Machine Clothing (MC) | Machine Clothing |
Paper machine clothing: Permeable and impermeable belts used in the manufacture of paper, paperboard, tissue and towel, and pulp
Engineered fabrics: Belts used in the manufacture of nonwovens, fiber cement and several other industrial applications |
World-wide | |||||||||||||||||
| Albany Engineered Composites (AEC) |
Albany Safran Composites (ASC)
Airframe and engine Components (Other AEC)
|
3D-woven, injected composite components for aircraft engines
Composite airframe and engine components for military and commercial aircraft |
Rochester, NH Commercy, France Queretaro, Mexico
Salt Lake City, UT Boerne, TX Queretaro, Mexico Kaiserslautern, Germany |
|||||||||||||||||
| For the year ended December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||
| (in thousands) | Point in Time Revenue Recognition | Over Time Revenue Recognition | Total | |||||||||||||||||
| Machine Clothing | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Albany Engineered Composites | ||||||||||||||||||||
| ASC |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Other AEC |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Total Albany Engineered Composites |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Total revenue | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| For the year ended December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||
| (in thousands) | Point in Time Revenue Recognition | Over Time Revenue Recognition | Total | |||||||||||||||||
| Machine Clothing | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Albany Engineered Composites | ||||||||||||||||||||
| ASC |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Other AEC |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Total Albany Engineered Composites |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Total revenue | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| For the year ended December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||
| (in thousands) | Point in Time Revenue Recognition | Over Time Revenue Recognition | Total | |||||||||||||||||
| Machine Clothing | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Albany Engineered Composites | ||||||||||||||||||||
| ASC |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Other AEC |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Total Albany Engineered Composites |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Total revenue | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| For the year ended December 31, | ||||||||||||||||||||
| (in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
| Americas PMC | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Eurasia PMC |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Engineered Fabrics |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Total Machine Clothing Net sales | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
(in thousands)
|
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
|
Net Sales
|
||||||||||||||||||||
|
Machine Clothing
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Albany Engineered Composites
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Consolidated total
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Depreciation and amortization
|
||||||||||||||||||||
|
Machine Clothing
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Albany Engineered Composites
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Corporate expenses
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Consolidated total
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Operating income/(loss)
|
||||||||||||||||||||
|
Machine Clothing
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Albany Engineered Composites
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Corporate expenses
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Operating income
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Reconciling items:
|
||||||||||||||||||||
|
Interest income
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Interest expense
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Other expense, net
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||
|
Income before income taxes
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
(in thousands)
|
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
|
Restructuring expenses, net
|
||||||||||||||||||||
|
Machine Clothing
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Albany Engineered Composites
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Corporate expenses
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||
|
Consolidated total
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
(in thousands)
|
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
|
Segment assets
|
||||||||||||||||||||
|
Machine Clothing
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Albany Engineered Composites
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Reconciling items:
|
||||||||||||||||||||
|
Cash
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Income taxes prepaid, receivable and deferred
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Prepaid and Other assets
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Consolidated total assets
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Capital expenditures and purchased software
|
||||||||||||||||||||
|
Machine Clothing
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Albany Engineered Composites
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Corporate expenses
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Consolidated total
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
(in thousands)
|
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
|
Net sales
|
||||||||||||||||||||
|
United States
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Switzerland
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Brazil |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
China
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
France
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Mexico
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Other countries
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Consolidated total
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Property, plant and equipment, at cost, net
|
||||||||||||||||||||
|
United States
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Mexico
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
France
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
China
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Sweden |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Germany (a)
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
United Kingdom
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
South Korea
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Other countries
|
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|
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|
Consolidated total
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| As of December 31, 2020 | As of December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||
|
(in thousands)
|
Pension plans
|
Other
postretirement benefits
|
Pension plans
|
Other postretirement benefits
|
||||||||||||||||||||||
|
Benefit obligation, beginning of year
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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|
Service cost
|
|
|
|
|
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|
Interest cost
|
|
|
|
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Plan participants' contributions
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|
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|
Actuarial (gain)/loss
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|
(
|
|
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|
Benefits paid
|
(
|
(
|
(
|
(
|
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|
Settlements and curtailments
|
(
|
|
(
|
|
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|
Plan amendments and other
|
(
|
|
|
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|
Foreign currency changes
|
|
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|
Benefit obligation, end of year
|
$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
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|
Accumulated benefit obligation
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
Weighted average assumptions used to
|
||||||||||||||||||||||||||
|
determine benefit obligations, end of year:
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Discount rate — U.S. plan
|
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||
|
Discount rate — non-U.S. plans
|
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||
| Cash balance interest crediting rate - Switzerland pension plan |
|
% |
|
|
% |
|
||||||||||||||||||||
|
Compensation increase — U.S. plan
|
|
N/A |
|
|
% | |||||||||||||||||||||
|
Compensation increase — non-U.S. plans
|
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||
| As of December 31, 2020 | As of December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||
|
(in thousands)
|
Pension plans
|
Other postretirement benefits
|
Pension plans
|
Other postretirement benefits
|
||||||||||||||||||||||
|
Fair value of plan assets, beginning of year
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
Actual return on plan assets, net of expenses
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Employer contributions
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Plan participants' contributions
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Benefits paid
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
|
Settlements
|
(
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Foreign currency changes
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Fair value of plan assets, end of year
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| As of December 31, 2020 | As of December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||
|
(in thousands)
|
Pension plans
|
Other postretirement benefits
|
Pension plans
|
Other postretirement benefits
|
||||||||||||||||||||||
|
Fair value of plan assets
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
Benefit obligation
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Funded status
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
||||||||||||||||||
|
Accrued benefit cost, end of year
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
||||||||||||||||||
|
Amounts recognized in the consolidated balance sheet consist of the following:
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Noncurrent asset
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
Current liability
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
|
Noncurrent liability
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
|
Net amount recognized
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
||||||||||||||||||
|
Amounts recognized in accumulated other comprehensive income consist of:
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Net actuarial loss
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
Prior service cost/(credit)
|
|
(
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||
|
Net amount recognized
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
(in thousands)
|
U.S. plan
|
Non-U.S. plans
|
Total
|
|||||||||||||||||
|
Pension plans with pension assets
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Pension plans without pension assets
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Total
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
||||||||||||||
|
Pension plans
|
Other postretirement benefits
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
(in thousands)
|
2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Components of net periodic benefit cost:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Service cost
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Interest cost
|
|
|
|
|
|
|
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|
Expected return on assets
|
(
|
(
|
(
|
|
|
|
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|
Amortization of prior service cost/(credit)
|
|
|
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Amortization of net actuarial loss
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Settlement
|
|
(
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Curtailment (gain)/loss
|
|
|
(
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
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Net periodic benefit cost
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Weighted average assumptions used to determine net cost:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Discount rate — U.S. plan
|
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
|
Discount rate — non-U.S. plans
|
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| Cash balance interest crediting rate - Switzerland pension plan |
|
% |
|
% |
|
% |
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Expected return on plan assets — U.S. plan
|
|
% |
|
% |
|
% |
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Expected return on plan assets — non-U.S. plans
|
|
% |
|
% |
|
% |
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Rate of compensation increase — U.S. plan
|
|
|
|
N/A |
|
% |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
Rate of compensation increase — non-U.S. plans
|
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
|
Pension plans
|
Other postretirement benefits
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
(in thousands)
|
2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Settlements/curtailments
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Asset/liability loss/(gain)
|
(
|
(
|
|
(
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Amortization of actuarial (loss)
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Amortization of prior service cost/(credit)
|
(
|
(
|
(
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other |
(
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Currency impact
|
|
|
(
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Cost/(benefit) in Other comprehensive income
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
||||||||||||||||||||||||||
| Assets at Fair Value as of December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
| (in thousands) | Quoted prices in active markets Level 1 | Significant other observable inputs Level 2 |
Significant
unobservable inputs Level 3 |
Total | ||||||||||||||||||||||
| Common Stocks and equity funds | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| Debt securities |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Insurance contracts |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Cash and short-term investments |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Total investments in the fair value hierarchy | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|
|||||||||||||||||||
| Investments at net asset value: | ||||||||||||||||||||||||||
| Common Stocks and equity funds |
|
|||||||||||||||||||||||||
| Fixed income funds |
|
|||||||||||||||||||||||||
| Limited partnerships |
|
|||||||||||||||||||||||||
| Total plan assets | $ |
|
||||||||||||||||||||||||
| Assets at Fair Value as of December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||
|
(in thousands)
|
Quoted prices in active markets Level 1
|
Significant other observable inputs Level 2
|
Significant unobservable inputs Level 3
|
Total
|
||||||||||||||||||||||
|
Common Stocks and equity funds
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
Debt securities
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Insurance contracts
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Cash and short-term investments
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Total investments in the fair value hierarchy
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
|||||||||||||||||||
|
Investments at net asset value:
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Common Stocks and equity funds
|
|
|||||||||||||||||||||||||
|
Fixed income funds
|
|
|||||||||||||||||||||||||
|
Limited partnerships
|
|
|||||||||||||||||||||||||
|
Total plan assets
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||
|
(in thousands)
|
December 31, 2019 |
Net realized gains
|
Net unrealized gains
|
Net purchases,issuances
and settlements
|
Net transfers (out of) Level 3
|
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Insurance contracts -
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
total level 3 assets
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
(in thousands)
|
December 31, 2018 |
Net realized gains
|
Net unrealized gains
|
Net purchases, issuances
and settlements
|
Net transfers (out of) Level 3
|
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Insurance contracts -
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
total level 3 assets
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
United States Plan
|
Non-U.S. Plans
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Target
Allocation
|
Percentage of plan assets at plan measurement date
|
Target
Allocation
|
Percentage of plan assets at plan measurement date
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Asset category
|
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Equity securities
|
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
|
Debt securities
|
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
|
Real estate
|
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
|
Other
(1)
|
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
|
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||||||
|
Plans with projected
benefit obligation in
excess of plan assets
|
||||||||||||||
|
(in thousands)
|
2020 | 2019 | ||||||||||||
|
Projected benefit obligation
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
|
Fair value of plan assets
|
|
|
||||||||||||
|
Plans with accumulated
benefit obligation in
excess of plan assets
|
||||||||||||||
| (in thousands) | 2020 | 2019 | ||||||||||||
| Accumulated benefit obligation | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Fair value of plan assets |
|
|
||||||||||||
|
(in thousands)
|
Pension plans
|
Other postretirement benefits
|
||||||||||||
|
Expected employer contributions and direct employer payments in the next fiscal year
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
|
Expected benefit payments
|
||||||||||||||
| 2021 |
|
|
||||||||||||
| 2022 |
|
|
||||||||||||
| 2023 |
|
|
||||||||||||
| 2024 |
|
|
||||||||||||
| 2025 |
|
|
||||||||||||
| 2026-2030 |
|
|
||||||||||||
| Year ended December 31, 2020 (In thousands) |
Total restructuring costs incurred
|
Termination and other costs
|
Impairment of assets
|
|||||||||||||||||
|
Machine Clothing
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Albany Engineered Composites
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Corporate expenses
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Total
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Year ended December 31, 2019 (In thousands) |
Total restructuring costs incurred
|
Termination and other costs
|
Impairment of assets
|
|||||||||||||||||
|
Machine Clothing
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Albany Engineered Composites
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Corporate expenses
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||
|
Total
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Year ended December 31, 2018 (In thousands) |
Total restructuring costs incurred
|
Termination and other costs
|
Impairment of assets
|
|||||||||||||||||
|
Machine Clothing
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Albany Engineered Composites
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Corporate expenses
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Total
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
(in thousands)
|
December 31, 2019 |
Restructuring charges accrued
|
Payments
|
Currency translation/other
|
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||
|
Total termination and other costs
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
|
(in thousands)
|
December 31,
2018 |
Restructuring charges accrued
|
Payments
|
Currency translation/other
|
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||
|
Total termination and other costs
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
|
(in thousands)
|
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
|
Currency transactions
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
||||||||||||||
|
Bank fees and amortization of debt issuance costs
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Pension settlements and curtailments
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Components of net periodic pension and postretirement cost other than service
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Other
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Total
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
||||||||||||||
|
(in thousands)
|
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
|
Income tax based on income from continuing operations, at estimated tax rates of
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Income tax before discrete items |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Discrete tax expense/(benefit): | ||||||||||||||||||||
| Net impact of mandatory deemed repatriation |
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| Provision for/resolution of tax audits and contingencies, net |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| Adjustments to prior period tax liabilities |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Provision for/adjustment to beginning of year valuation allowances |
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Enacted tax legislation |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| Tax effect of non-deductible foreign exchange loss on intercompany loan |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Other |
(
|
|
|
|||||||||||||||||
| Total income tax expense | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
(in thousands)
|
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
|
Income/(loss) before income taxes:
|
||||||||||||||||||||
|
U.S.
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Non-U.S.
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
|
Income tax provision
|
||||||||||||||||||||
|
Current:
|
||||||||||||||||||||
|
Federal
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
State
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Non-U.S.
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
|
Deferred:
|
||||||||||||||||||||
|
Federal
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
State
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Non-U.S.
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
|
Total income tax expense
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
(in thousands)
|
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
|
Net effect of temporary differences
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
||||||||||||||
|
Foreign tax credits
|
|
|
|
|||||||||||||||||
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Retirement benefits
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||
|
Net impact to operating loss carryforwards
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Enacted changes in tax laws and rates
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||
|
Adjustment to beginning-of-the-year valuation allowance balance for changes in circumstances
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Total
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
|
U.S. federal statutory tax rate
|
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
|
State taxes, net of federal benefit
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Non-U.S. local income taxes
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| U.S. permanent adjustments |
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Foreign permanent adjustments
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Foreign rate differential
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Net U.S. tax on non-U.S. earnings and foreign withholdings
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Provision for/resolution of tax audits and contingencies, net
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||
|
Research and development and other tax credits
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Provision for/adjustment to beginning of year valuation allowances
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Enacted tax legislation and rate change
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| Tax effect of non-deductible foreign exchange loss on intercompany loan |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Return to provision and other adjustments
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
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Effective income tax rate
|
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
|
U.S.
|
Non-U.S.
|
|||||||||||||||||||||||||
|
(in thousands)
|
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
|
Noncurrent deferred tax assets:
|
||||||||||||||||||||||||||
| Accounts receivable, net | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
Inventories
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Accrued liabilities, deferred compensation |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Property, plant, equipment and intangibles, net |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Other noncurrent liabilities |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Tax loss carryforwards
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Tax credit carryforwards
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Derivatives |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Other noncurrent liabilities, reserves |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Deferred revenue |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Other
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Noncurrent deferred tax assets before valuation allowance
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Less: valuation allowance
|
(
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
|
Total noncurrent deferred tax assets
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Total deferred tax assets
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
Noncurrent deferred tax liabilities:
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Unrepatriated foreign earnings
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| Property, plant, equipment and intangibles, net |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Deferred gain
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Flow-through deferred tax liabilities |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Deferred revenue |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Other
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Total noncurrent deferred tax liabilities
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
Net deferred tax liabilities
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
Net deferred tax asset
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
(in thousands)
|
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
|
Unrecognized tax benefits balance at January 1st
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Increase in gross amounts of tax positions related to prior years
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Decrease in gross amounts of tax positions related to prior years
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Increase in gross amounts of tax positions related to current years
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Decrease due to settlements with tax authorities
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Decrease due to lapse in statute of limitations
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Currency translation
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| Unrecognized tax benefits balance at December 31, | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
(in thousands)
|
2020 | 2019 | ||||||||||||
|
Prepaid taxes
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
|
Taxes receivable
|
|
|
||||||||||||
|
Total current income taxes prepaid and receivable
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
| (in thousands) | 2020 | 2019 | ||||||||||||
| Deferred income taxes | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Other liabilities |
|
|
||||||||||||
| Total noncurrent deferred taxes and other liabilities | $ |
|
$ |
|
||||||||||
|
(in thousands, except market price and earnings per share)
|
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
|
Net income attributable to the Company
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Weighted average number of shares:
|
||||||||||||||||||||
|
Weighted average number of shares used in calculating basic net income per share
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Effect of dilutive stock-based compensation plans:
|
||||||||||||||||||||
|
Stock options
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Long-term incentive plan
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Weighted average number of shares used in calculating diluted net income per share
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Average market price of common stock used for calculation of dilutive shares
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Net income per share:
|
||||||||||||||||||||
|
Basic
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Diluted
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
(in thousands)
|
Translation adjustments
|
Pension and postretirement liability adjustments
|
Derivative valuation adjustment
|
Total Other Comprehensive Income
|
||||||||||||||||||||||
| January 1, 2018 | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
||||||||||||||||||
| Other comprehensive income/(loss) before reclassifications |
(
|
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| Pension/postretirement settlements and curtailments |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Pension/postretirement plan remeasurement |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Interest expense related to swaps reclassified to the Statements of Income, net of tax |
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| Pension and postretirement liability adjustments reclassified to Statements of Income, net of tax |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Net current period other comprehensive income |
(
|
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| December 31, 2018 | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
||||||||||||||||||
| Other comprehensive income/(loss) before reclassifications |
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| Pension/postretirement settlements and curtailments |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Pension/postretirement plan remeasurement |
|
(
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| Interest expense related to swaps reclassified to the Statements of Income, net of tax |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Pension and postretirement liability adjustments reclassified to Statements of Income, net of tax |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Adjustment related to prior period change in opening valuation allowance |
|
(
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| Net current period other comprehensive income |
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
||||||||||||||||||
| Other comprehensive income/(loss) before reclassifications |
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||
| Pension/postretirement settlements and curtailments |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Pension/postretirement plan remeasurement |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Interest expense related to swaps reclassified to the Statements of Income, net of tax |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Pension and postretirement liability adjustments reclassified to Statements of Income, net of tax |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Net current period other comprehensive income |
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
||||||||||||||||||
|
(in thousands)
|
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
| Pretax Derivative valuation reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income: | ||||||||||||||||||||
|
Expense related to interest rate swaps included in Income before taxes
(a)
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
||||||||||||||
|
Income tax effect
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||
| Effect on net income due to items reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income | $ |
|
$ |
(
|
($
|
|||||||||||||||
| Pretax pension and postretirement liabilities reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income: | ||||||||||||||||||||
|
Pension/postretirement settlements and curtailments
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Amortization of prior service credit
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Amortization of net actuarial loss
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Total pretax amount reclassified
(b)
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Income tax effect
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Effect on net income due to items reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
(in thousands, except percentages)
|
2020 | 2019 | ||||||||||||
| Net income/(loss) of Albany Safran Composites (ASC) | $ |
(
|
$ |
|
||||||||||
|
Less: Return attributable to the Company's preferred holding
|
|
|
||||||||||||
| Net income/(loss) of ASC available for common ownership | $ |
(
|
$ |
|
||||||||||
|
Ownership percentage of noncontrolling shareholder
|
|
% |
|
% | ||||||||||
| Net income/(loss) attributable to noncontrolling interest | $ |
(
|
$ |
|
||||||||||
|
Noncontrolling interest, beginning of year
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
|
Net income/(loss) attributable to noncontrolling interest
|
(
|
|
||||||||||||
|
Changes in other comprehensive income attributable to noncontrolling interest
|
|
(
|
||||||||||||
|
Noncontrolling interest, end of year
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
|
(in thousands)
|
December 31,
2020 |
December 31,
2019 |
||||||||||||
| Trade and other accounts receivable | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Bank promissory notes |
|
|
||||||||||||
| Allowance for expected credit losses |
(
|
(
|
||||||||||||
| Accounts receivable, net | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| (in thousands) |
December 31,
2020 |
December 31,
2019 |
||||||||||||
| Noncurrent receivables | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Allowance for expected credit losses |
(
|
|
||||||||||||
| Noncurrent receivables, net | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| (in thousands) |
December 31,
2019 |
CECL
transition adjustment |
Charges |
Currency
translation |
Other |
December 31,
2020 |
||||||||||||||
| Specific customer reserves | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
||||||||
| Incremental expected credit losses |
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Accounts receivable expected credit losses | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
||||||||
| (in thousands) |
December 31,
2019 |
CECL
transition adjustment |
Charges |
Currency
translation |
Other |
December 31,
2020 |
||||||||||||||
| Noncurrent receivables expected credit losses | $ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
||||||||
|
(in thousands)
|
December 31,
2020 |
December 31,
2019 |
||||||||||||
| Contract assets | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Allowance for expected credit losses |
(
|
|
||||||||||||
| Contract assets, net | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Contract liabilities | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| (in thousands) |
December 31,
2019 |
CECL
transition adjustment |
Charges |
Currency
translation |
Other |
December 31,
2020 |
||||||||||||||
| Contract assets expected credit losses | $ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
||||||||
|
(in thousands)
|
December 31, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||
|
Raw materials
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
|
Work in process
|
|
|
||||||||||||
|
Finished goods
|
|
|
||||||||||||
|
Total inventories
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
|
(in thousands)
|
2020 | 2019 |
Estimated useful life
|
|||||||||||||||||
|
Land and land improvements
|
$ |
|
$ |
|
|
|||||||||||||||
|
Buildings
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Right of use assets
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Machinery and equipment
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Furniture and fixtures
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Computer and other equipment
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Software
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Capital expenditures in progress
|
|
|
||||||||||||||||||
|
Property, plant and equipment, gross
|
|
|
||||||||||||||||||
|
Accumulated depreciation and amortization
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||
|
Property, plant and equipment, net
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
|
(in thousands, except for years)
|
Amortization life in years
|
Balance at December 31, 2019 | Other Changes |
Amortization
|
Currency Translation
|
Balance at December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Amortized intangible assets:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AEC Trademarks and trade names |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| AEC Technology |
|
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| AEC Intellectual property |
|
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| AEC Customer contracts |
|
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| AEC Customer relationships |
|
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| AEC Other intangibles |
|
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total amortized intangible assets | $ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
|
Unamortized intangible assets:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
MC Goodwill
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
|
AEC Goodwill
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total unamortized intangible assets | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
|
(in thousands, except for years)
|
Amortization life in years
|
Balance at December 31,
2018 |
Acquisition | Amortization |
Currency
Translation |
Balance at December 31,
2019 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amortized intangible assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AEC Trademarks and trade names |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| AEC Technology |
|
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| AEC Intellectual property |
|
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| AEC Customer contracts |
|
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| AEC Customer relationships |
|
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| AEC Other intangibles |
|
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total amortized intangible assets | $ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
| Unamortized intangible assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| MC Goodwill | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
| AEC Goodwill |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total unamortized intangible assets | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
|
Year
|
Annual amortization
(in thousands)
|
|||||||
| 2021 | $ |
|
||||||
| 2022 |
|
|||||||
| 2023 |
|
|||||||
| 2024 |
|
|||||||
| 2025 |
|
|||||||
|
(in thousands)
|
2020 | 2019 | ||||||||||||
|
Salaries and wages
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
|
Contract loss reserve
|
|
|
||||||||||||
|
Employee benefits
|
|
|
||||||||||||
|
Returns and allowances
|
|
|
||||||||||||
|
Accrual for compensated absences
|
|
|
||||||||||||
|
Dividends
|
|
|
||||||||||||
|
Contract liabilities
|
|
|
||||||||||||
|
Lease liability - Operating lease
|
|
|
||||||||||||
|
Lease liability - Financing lease
|
|
|
||||||||||||
|
Postretirement medical benefits – current portion
|
|
|
||||||||||||
|
Restructuring costs
|
|
|
||||||||||||
|
Professional fees
|
|
|
||||||||||||
|
Pension liability – current portion
|
|
|
||||||||||||
|
Workers' compensation
|
|
|
||||||||||||
|
Utilities
|
|
|
||||||||||||
|
Interest
|
|
|
||||||||||||
|
Other
|
|
|
||||||||||||
|
Total
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
|
(in thousands, except interest rates)
|
2020 | 2019 | ||||||||||||
|
Revolving credit agreement with borrowings outstanding at an end of period interest rate of
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
|
Other debt, at an average end of period rate of
|
|
|
||||||||||||
|
Long-term debt
|
|
|
||||||||||||
|
Less: current portion
|
(
|
(
|
||||||||||||
|
Long-term debt, net of current portion
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
| December 31, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
(in thousands)
|
Quoted prices in active markets
(Level 1)
|
Significant other observable inputs
(Level 2)
|
Quoted prices in active markets
(Level 1)
|
Significant other observable inputs
(Level 2)
|
|||||||||||||||||||||||||
|
Fair Value
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Assets:
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Cash equivalents
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||
|
Other Assets:
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Common stock of unaffiliated foreign public company
(a)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
|
Liabilities:
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Other noncurrent liabilities:
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Interest rate swaps
|
|
(
|
(b) |
|
(
|
(c) | |||||||||||||||||||||||
| Years ended December 31, | ||||||||||||||||||||
|
(in thousands)
|
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
|
Derivatives not designated as hedging instruments
|
||||||||||||||||||||
|
Foreign currency options gains/(losses)
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
||||||||||||||
|
(in thousands)
|
2020 | 2019 | ||||||||||||
| Postretirement benefits other than pensions | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Pension liabilities |
|
|
||||||||||||
| Finance leases |
|
|
||||||||||||
| Operating leases |
|
|
||||||||||||
| Interest rate swap agreements |
|
|
||||||||||||
| Deferred payroll taxes |
|
|
||||||||||||
| Incentive and deferred compensation |
|
|
||||||||||||
| Restructuring |
|
|
||||||||||||
| Other |
|
|
||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| For the years ended | |||||||||||
| (in thousands) | December 31, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||
| Finance lease | |||||||||||
| Amortization of right-of-use asset | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Interest on lease liabilities |
|
|
|||||||||
| Operating lease | |||||||||||
| Fixed lease cost |
|
|
|||||||||
| Variable lease cost |
|
|
|||||||||
| Short-term lease cost |
|
|
|||||||||
| Total lease expense | $ |
|
$ |
|
|||||||
| For the years ended | |||||||||||
| (in thousands) | December 31, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||
| Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities: | |||||||||||
| Operating cash outflows from operating leases | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Operating cash outflows from finance leases |
|
|
|||||||||
| Financing cash outflows from finance leases |
|
|
|||||||||
| Right-of-use assets obtained in exchange for lease obligations: | |||||||||||
| Operating leases | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Finance leases |
|
|
|||||||||
| (in thousands) | December 31, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||
| Operating leases | |||||||||||
| Right of use assets included in Other assets | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Lease liabilities included in | |||||||||||
| Accrued liabilities | $ |
|
$ |
|
|||||||
|
|
|
||||||||||
| Total operating lease liabilities | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Finance leases | |||||||||||
| Right-of-use assets included in Property, plant and equipment, net | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Lease liabilities included in | |||||||||||
| Accrued liabilities | $ |
|
$ |
|
|||||||
|
|
|
||||||||||
| Total finance lease liabilities | $ |
|
$ |
|
|||||||
| December 31, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||
| Weighted average remaining lease term | |||||||||||
| Operating leases |
|
|
|||||||||
| Finance leases |
|
|
|||||||||
| Weighted average discount rate | |||||||||||
| Operating leases |
|
% |
|
% | |||||||
| Finance leases |
|
% |
|
% | |||||||
| (in thousands) | Operating leases | Finance leases | |||||||||
| Year ending December 31, | |||||||||||
| 2021 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 2022 |
|
|
|||||||||
| 2023 |
|
|
|||||||||
| 2024 |
|
|
|||||||||
| 2025 |
|
|
|||||||||
| Thereafter |
|
|
|||||||||
| Total lease payments |
|
|
|||||||||
| Less imputed interest |
(
|
(
|
|||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
|||||||
| (in thousands) | Operating leases | Finance leases | |||||||||
| Year ending December 31, | |||||||||||
| 2020 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 2021 |
|
|
|||||||||
| 2022 |
|
|
|||||||||
| 2023 |
|
|
|||||||||
| 2024 |
|
|
|||||||||
| Thereafter |
|
|
|||||||||
| Total lease payments |
|
|
|||||||||
| Less imputed interest |
(
|
(
|
|||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Year ended December 31, | Opening Number of Claims |
Claims Dismissed, Settled, or
Resolved |
New Claims | Closing Number of Claims |
Amounts Paid (thousands) to
Settle or Resolve |
|||||||||||||||||||||||||||
| 2015 |
|
|
|
|
$
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 2016 |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 2017 |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 2018 |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 2019 |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 2020 |
|
|
|
|
$
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Number of shares |
Weighted average grant date value
per share |
Year-end intrinsic value
(000's) |
|||||||||||||||
| Shares potentially payable at January 1, 2018 |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||
| Forfeitures |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Payments |
(
|
$ |
|
||||||||||||||
| Shares accrued based on 2018 performance |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Shares potentially payable at December 31, 2018 |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||
| Forfeitures |
|
||||||||||||||||
| Payments |
(
|
$ |
|
||||||||||||||
| Shares accrued based on 2019 performance |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Shares potentially payable at December 31, 2019 |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||
| Forfeitures |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Payments |
(
|
$ |
|
||||||||||||||
| Shares accrued based on 2020 performance |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Shares potentially payable at December 31, 2020 |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||
| Number of shares |
Weighted average value per
share |
Cash paid for share based
liabilities (000's) |
|||||||||||||||
| Share units potentially payable at January 1, 2018 |
|
||||||||||||||||
| Grants |
|
||||||||||||||||
| Changes due to performance |
|
||||||||||||||||
| Payments |
(
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||
| Forfeitures |
(
|
||||||||||||||||
| Share units potentially payable at December 31, 2018 |
|
||||||||||||||||
| Grants |
|
||||||||||||||||
| Changes due to performance |
|
||||||||||||||||
| Payments |
(
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||
| Forfeitures |
(
|
||||||||||||||||
| Share units potentially payable at December 31, 2019 |
|
||||||||||||||||
| Grants |
|
||||||||||||||||
| Changes due to performance |
|
||||||||||||||||
| Payments |
(
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||
| Forfeitures |
(
|
||||||||||||||||
| Share units potentially payable at December 31, 2020 |
|
||||||||||||||||
| (in thousands) |
Class A
Common Stock
|
Class B
Common Stock
|
Additional paid-in capital | Retained earnings |
Accumulated items of other
comprehensive income |
Class A
Treasury Stock
|
Noncontrolling Interest | Total Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Shares | Amount | Shares | Amount | Shares | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| January 1, 2018 |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net income attributable to the Company | — | — | — | — | — |
|
— | — | — |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adoption of accounting standards (a),(b) | — | — | — | — | — |
(
|
— | — | — |
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Compensation and benefits paid or payable in shares |
|
— | — | — |
|
— | — | — | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Options exercised |
|
— | — | — |
|
— | — | — | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Shares issued to Directors' | — | — | — | — |
|
— | — |
(
|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dividends declared | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Class A Common Stock, $
|
— | — | — | — | — |
(
|
— | — | — | — |
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Class B Common Stock, $
|
— | — | — | — | — |
(
|
— | — | — | — |
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cumulative translation adjustments | — | — | — | — | — | — |
(
|
— | — |
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pension and postretirement liability adjustments | — | — | — | — | — | — |
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Derivative valuation adjustment | — | — | — | — | — | — |
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2018 |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net income attributable to the Company | — | — | — | — | — |
|
— | — | — |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| — | — | — | — | — |
|
— | — | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Compensation and benefits paid or payable in shares |
|
— | — | — |
|
— | — | — | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Options exercised |
|
— | — | — |
|
— | — | — | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Shares issued to Directors' | — | — | — | — |
|
— | — |
(
|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dividends declared | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Class A Common Stock, $
|
— | — | — | — | — |
(
|
— | — | — | — |
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Class B Common Stock, $
|
— | — | — | — | — |
(
|
— | — | — | — |
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Conversion of Class B shares to Class A shares (d) |
|
|
(
|
(
|
— |
(
|
— | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cumulative translation adjustments | — | — | — | — | — | — |
(
|
— | — |
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pension and postretirement liability adjustments | — | — | — | — | — | — |
(
|
— | — | — |
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Derivative valuation adjustment | — | — | — | — | — | — |
(
|
— | — | — |
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2019 |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net income attributable to the Company | — | — | — | — | — |
|
— | — | — |
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| — | — | — | — | — |
(
|
— | — | — | — |
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Compensation and benefits paid or payable in shares |
|
— | — | — |
|
— | — | — | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Options exercised |
|
— | — | — |
|
— | — | — | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Shares issued to Directors' | — | — | — | — |
|
— | — |
(
|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dividends declared | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Class A Common Stock, $
|
— | — | — | — | — |
(
|
— | — | — | — |
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Class B Common Stock, $
|
— | — | — | — | — |
(
|
— | — | — | — |
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cumulative translation adjustments | — | — | — | — | — | — |
|
— | — |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pension and postretirement liability adjustments | — | — | — | — | — | — |
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Derivative valuation adjustment | — | — | — | — | — | — |
(
|
— | — | — |
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
(in thousands)
|
November 20, 2019
|
|||||||
|
Assets acquired
|
||||||||
|
Cash
|
$ |
|
||||||
|
Accounts receivable
|
|
|||||||
|
Contract assets
|
|
|||||||
|
Inventories
|
|
|||||||
|
Prepaid expenses and other current assets
|
|
|||||||
| Right of use assets related to finance lease |
|
|||||||
|
Property, plant and equipment
|
|
|||||||
|
Amortizable intangible assets (see Note 15)
|
|
|||||||
|
Goodwill
|
|
|||||||
|
Total assets acquired
|
$ |
|
||||||
|
Liabilities assumed
|
||||||||
|
Accounts payable
|
$ |
|
||||||
|
Accrued liabilities
|
|
|||||||
|
Lease liabilities
|
|
|||||||
|
Deferred income taxes
|
|
|||||||
|
Other noncurrent liabilities
|
|
|||||||
|
Total liabilities assumed
|
$ |
|
||||||
|
Net assets acquired
|
$ |
|
||||||
|
Purchase of business, net of cash acquired
|
$ |
|
||||||
|
(in thousands, except per share amounts)
|
November 20 to December 31, 2019 | |||||||
|
Net sales
|
$ |
|
||||||
|
Operating loss
|
(
|
|||||||
|
Loss before income taxes
|
(
|
|||||||
|
Net loss attributable to the Company
|
(
|
|||||||
|
Loss per share:
|
||||||||
|
Basic
|
$ |
(
|
||||||
|
Diluted
|
$ |
(
|
||||||
| /s/ A. William Higgins | /s/ Stephen M. Nolan | /s/ David M. Pawlick | |||||||||||||||
|
A. William Higgins
|
Stephen M. Nolan
|
David M. Pawlick
|
|||||||||||||||
|
President and
Chief Executive Officer
and Director
|
Chief Financial Officer
and Treasurer
|
Vice President and
Controller
|
|||||||||||||||
|
(Principal Executive Officer)
|
(Principal Financial Officer)
|
(Principal Accounting Officer)
|
|||||||||||||||
|
Plan Category
|
Number of securities to be issued upon
exercise of outstanding options, warrants,
and rights
|
Weighted average exercise price of
outstanding options, warrants, and rights
|
Number of securities remaining available
for future issuance under equity
compensation plans (excluding securities
reflected in column (a))
|
||||||||||||||||||||
|
(a)
|
(b)
|
(c)
|
|||||||||||||||||||||
|
Equity compensation plans approved by security holders
|
8,267 | (1) | $ | 20.56 | 1,102,542 |
(2),(3),(4),(5)
|
|||||||||||||||||
|
Equity compensation plans not approved by security holders
|
— | — | — | ||||||||||||||||||||
|
Total
|
8,267 | (1) | $ | 20.56 | 1,102,542 |
(2),(3),(4),(5)
|
|||||||||||||||||
|
Incorporated by Reference
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Exhibit Number
|
Exhibit Description
|
Filed Herewith
|
Form
|
Period Ending
|
Filing Date
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
3 (a)
|
8-K
|
06/02/15
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
3 (b)
|
8-K
|
02/23/11
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
4 (a)
|
8-K
|
06/02/15
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
4 (b)
|
Specimen Stock Certificate for Class A Common Stock
|
S-1, No. 33-16254
|
09/30/87
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Credit Agreement
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10(k)(xx) |
8-K
|
10/29/20 | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
Restricted Stock Units
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
10(l)(viii)
|
10-Q
|
6/30/11
|
08/09/11
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
10(l)(vi)
|
8-K
|
05/13/08
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
10(l)(xi)
|
8-K
|
09/04/18
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
10(l)(xii)
|
10-Q
|
3/31/19
|
05/01/19
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
10(l)(xiii)
|
10-K
|
12/31/19
|
02/28/20
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
10(l)(xiv)
|
10-K
|
12/31/19
|
02/28/20
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Stock Options
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
10(m)(i)
|
1992 Stock Option Plan
|
8-K
|
01/18/93
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
10(m)(vii)
|
10-Q
|
9/30/03
|
11/06/03
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
10(m)(ix)
|
8-K
|
06/01/11
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
10(m)(xvii)
|
8-K
|
03/29/11
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
10(m)(xviii)
|
8-K
|
03/29/11
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
Executive Compensation
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10(l)(viii) |
8-K
|
01/04/16
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
10(n)(i)
|
8-K
|
01/02/08
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
10(n)(ii)
|
Def 14A
|
03/29/17
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
10(n)(iii)
|
10-Q
|
3/31/19
|
05/01/19
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
10(n)(iv)
|
10-K
|
12/31/19
|
02/28/20
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Incorporated by Reference
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Exhibit Number
|
Exhibit Description
|
Filed Herewith
|
Form
|
Period Ending
|
Filing Date
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
10(n)(v)
|
8-K
|
01/23/20
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
10(o)(iv)
|
Def 14A
|
03/28/18
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
10(p)
|
10-K
|
12/31/03
|
03/11/04
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
10(q)
|
8-K
|
01/13/05
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
10(t)
|
8-K
|
04/12/06
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 10(u) | 10-Q | 3/31/18 | 05/08/18 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 10(u) | 10-Q | 6/30/18 | 08/07/18 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 10(u)(ii) | 10-Q | 3/31/19 | 05/01/19 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 10(u)(iii) | 10-K | 12/31/19 | 02/27/20 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 10(u)(iv) | 10-K | 12/31/19 | 02/27/20 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 10(u)(vi) | 10-K | 12/31/19 | 02/27/20 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
10(u)(vii)
|
10-K
|
12/31/19
|
02/28/20
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 10(u)(viii) |
X
|
10-K
|
12/31/20 | 02/25/21 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 10.1 |
8-K
|
05/28/19
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.2 |
10-K
|
12/31/13
|
02/26/14
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 11 |
X
|
10-K
|
12/31/20 | 02/25/21 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 21 |
X
|
10-K
|
12/31/20 | 02/25/21 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 23 |
X
|
10-K
|
12/31/20 | 02/25/21 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 24 |
X
|
10-K
|
12/31/20 | 02/25/21 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
31(a)
|
X
|
10-K
|
12/31/20 | 02/25/21 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
31(b)
|
X
|
10-K
|
12/31/20 | 02/25/21 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
32(a)
|
X
|
10-K
|
12/31/20 | 02/25/21 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
101(i)
|
X
|
10-K | 12/31/20 | 2/25/21 | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
101(ii)
|
X
|
10-K | 12/31/20 | 2/25/21 | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
101(iii)
|
X
|
10-K | 12/31/20 | 2/25/21 | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
101(iv)
|
X
|
10-K | 12/31/20 | 2/25/21 | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
101(v)
|
X
|
10-K | 12/31/20 | 2/25/21 | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
101.INS
|
XBRL Instance Document – the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document.
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
101.SCH
|
XBRL Taxonomy Extension Schema Document
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
101.CAL
|
XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
101.DEF
|
XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
101.LAB
|
XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
101.PRE
|
XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 104 |
Cover page formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
ALBANY INTERNATIONAL CORP.
|
||||||||
|
By
|
/s/ Stephen M. Nolan
|
|||||||
|
Stephen M. Nolan
|
||||||||
|
Chief Financial Officer and Treasurer
|
||||||||
|
(Principal Financial Officer)
|
||||||||
|
Signature
|
Title
|
Date
|
||||||||||||
|
*
|
President and Chief Executive Officer and Director
|
February 25, 2021 | ||||||||||||
|
A. William Higgins
|
(Principal Executive Officer)
|
|||||||||||||
|
/s/ Stephen M. Nolan
|
Chief Financial Officer and Treasurer
|
February 25, 2021 | ||||||||||||
|
Stephen M. Nolan
|
(Principal Financial Officer)
|
|||||||||||||
|
*
|
Vice President–Controller
|
February 25, 2021 | ||||||||||||
|
David M. Pawlick
|
(Principal Accounting Officer)
|
|||||||||||||
|
*
|
Chairman of the Board and Director
|
February 25, 2021 | ||||||||||||
|
Erland E. Kailbourne
|
||||||||||||||
|
*
|
Director
|
February 25, 2021 | ||||||||||||
|
John F. Cassidy, Jr.
|
||||||||||||||
|
*
|
Director
|
February 25, 2021 | ||||||||||||
|
Katharine Plourde
|
||||||||||||||
|
*
|
Director
|
February 25, 2021 | ||||||||||||
|
Mark J. Murphy
|
||||||||||||||
|
*
|
Director
|
February 25, 2021 | ||||||||||||
|
John R. Scannell
|
||||||||||||||
|
*
|
Director
|
February 25, 2021 | ||||||||||||
|
Christine L. Standish
|
||||||||||||||
|
*
|
Director
|
February 25, 2021 | ||||||||||||
|
Kenneth W. Krueger
|
||||||||||||||
|
*
|
Director
|
February 25, 2021 | ||||||||||||
|
Lee C. Wortham
|
||||||||||||||
|
*
|
Director
|
February 25, 2021 | ||||||||||||
| J. Michael McQuade | ||||||||||||||
|
*By /s/ Stephen M. Nolan
|
||||||||||||||
|
Stephen M. Nolan
|
||||||||||||||
|
Attorney-in-fact
|
||||||||||||||
|
Column A
|
Column B
|
Column C
|
Column D
|
Column E
|
|||||||||||||||||||||||||
|
Description
|
Balance at beginning of period
|
Charge to expense
|
Other (a) |
Balance at end of the period
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| Allowance for doubtful accounts | |||||||||||||||||||||||||||||
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Year ended December 31:
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| 2020 (b) | $ |
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| 2019 |
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(
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| 2018 |
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(
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Allowance for sales returns
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Year ended December 31:
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| 2020 | $ |
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(
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| 2019 |
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(
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| 2018 |
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(
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Valuation allowance deferred tax assets
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Year ended December 31:
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| 2020 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 2019 |
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(
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| 2018 |
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(
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(
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Directors and Officers
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Directors
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Erland E. Kailbourne, Chairman
1,3
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A. William Higgins
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Retired – Chairman and Chief Executive Officer,
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President and Chief Executive Officer
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Fleet National Bank (New York Region)
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John F. Cassidy, Jr.
2,3
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Christine L. Standish
3
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Retired – Senior Vice President,
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Director and Executive Officer, J.S. Standish Company
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Science and Technology, United Technologies Corp.
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Katharine L. Plourde
1,3
|
Kenneth Krueger
1
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Retired – Principal and Analyst,
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Chairman of the Board, Manitowoc Company Inc.
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Donaldson, Lufkin & Jenrette, Inc.
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|
Mark J. Murphy
1
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John R. Scannell
2
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Chief Financial Officer, Qorvo, Inc.
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Chairman and Chief Executive Officer, Moog Inc.
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Lee C. Wortham
2
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J. Michael McQuade
2
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Partner and COO, Barrantys LLC
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Vice President for Research, Carnegie Mellon University | ||||
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1
Member, Audit Committee
2
Member, Compensation Committee
3
Member, Governance Committee
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Officers
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A. William Higgins
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Stephen M. Nolan
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President and Chief Executive Officer
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Chief Financial Officer and Treasurer
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Daniel A. Halftermeyer
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Greg Harwell
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|
President – Machine Clothing
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President – Engineered Composites
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|
Alice McCarvill
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Robert A. Hansen
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|
Executive Vice President Human Resources
|
Senior Vice President and Chief Technology Officer
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|
and Chief Human Resources Officer
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David M. Pawlick
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Joseph M. Gaug | ||||
|
Vice President – Controller
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Vice President – General Counsel and Secretary | ||||